数据显示，8 月上旬粗钢产量上升2.84%至214.3 万吨。因为比来钢价大幅上涨，钢厂临盆热忱增长。社会库存持续降低1.3%至1375 万吨，显示短期内供需根本面持续改良。我们认为今朝的被动去库存将会至少持续到9 月上旬。我们认为钢价仍然有上行空间。
　　 比来供给利好的消息赓续传来。根据媒体申报，唐山当局可能命令钢铁企业限电30%。简单假设30%的产量将会受影响，我们计算得出全国粗钢日产量将会降低8 万吨，相当于今朝3.7%的日产量。假如此事属实，我们估计将不雅察到8 月下旬开端产量的降低。
　　 别的，媒体申报河北省决定2017 年前消减钢铁产能6000 万吨，并在2020年前近一步关停2600 万吨。消减目标跨越了今朝河北产能的1/3。我们认为更多近一步的去产能的消息将会保持比来的市场情感。
　　 钢厂毛利率持续扩大。根据我的钢铁调研，163 家钢厂的盈利面已经达到75%，周环比上升8.6 个百分点。昨日汇丰PMI 超市场预期，创4 个月新高，显示工业需求正在转好。
　　 我们重申对的乐不雅不雅点，鞍钢仍然是我们的行业首选。鞍钢今朝股价反应0.6 倍PB，有很大上行空间。我们认为今朝股价安然边际仍然很高。

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