2013年第三季度中国泉币政策履行申报(全文)

　　中国人平易近银行泉币政策分析小组2013年11月5日

　　内容摘要

　　2013年第三季度，中国经济稳中向好，经济增长处在合理区间。花费安稳增长，投资增长较快;农业临盆形势较好，工业构造调剂慢慢推动;花费价格涨幅和就业根本稳定。前三季度，实现国内临盆总值(GDP)38.7万亿元，同比增长7.7%，居平易近花费价格(CPI)同比上涨2.5%。中国人平易近银行根据中心经济工作会议精力和国务院同一安排，保持稳中求进的工作总基调，持续实施稳健的泉币政策，不放松也不收紧银根，出力加强政策的针对性、调和性，合时适度进行预调微调。

　　根据流动性形势变更，灵活调剂流动性操作的偏向和力度，经由过程逆回购、常备假贷便利等对象，有效应对了多种身分引起的短期资金波动，并把冻结经久流动性和供给短期流动性两种操作结合起来，对部分到期的3年期央票开展了续做。将国务院金融支撑实体经济成长的精力落到实处，恰当调剂差别预备金动态调剂机制有关参数，加强信贷政策与家当政策调和合营，进一步扩大信贷资产证券化试点，推动非金融企业直接债务融资成长，鼓励和引导金融机构更多地将信贷资本设备到“三农”、小微企业等重点范畴和脆弱环节。持续推动利率市场化改革，自7月20日起周全摊开金融机构贷款利率管束。之后，又接踵推动建立金融机构市场利率订价自律机制、贷款基本利率集中报价和宣布机制。持续按照主动性、可控性和渐进性原则，进一步完美人平易近币汇率形成机制。扩大人平易近币在跨境贸易和投资中的应用。持续稳步推动金融企业改革。

　　从金融运行情况看，泉币信贷较快增长，贷款构造有所改良。

　　2013年9月末，广义泉币供给量M2同比增长14.2%。人平易近币贷款余额同比增长14.3%，频岁首年代增长7.28万亿元，同比多增5570亿元。9月末，小微企业贷款余额同比增长13.6%，比大型和中型企业贷款增速分别高2.2个和3.4个百分点;“三农”贷款余额同比增长18.6%，比各项贷款增速高了4个百分点。前三季度社会融资范围为13.96万亿元，同比多2.24万亿元。金融机构存贷款率总体安稳，9月份非金融企业及其他部分贷款加权平均利率为7.05%。9月末，人平易近币对美元汇率中心价为6.1480元，比6月末升值0.5%。

　　综合各方面情况看，将来一段时代中国经济将保持安稳向好、稳中有进的态势。中国经济成长的潜能较大，经济构造调剂和改革正在取得进展，宏不雅调控方法赓续立异，调控经验更为丰富，都有利于经济的持续安稳成长。国内储蓄率较高、金融体系本钱和拨备等较为充分，总体看也有较强的抗风险才能。但也必须看到，当前经济运行中面对不少风险和挑衅。新的强劲增长动力尚待形成，经济可能将在较长时代内经历一个降杠杆和去产能的过程，房地产、处所当局性债务等问题比较凸起，资本情况束缚也明显加大，构造调剂和改变成长方法的义务十分艰苦。花费价格安稳运行的基本还不很稳定，物价对总需求变更比较敏感，要持续引导、稳定好通胀预期。

　　中国人平易近银行将持续按照党中心、国务院的同一安排，贯彻宏不雅稳住、微不雅放活和稳中求进、稳中有为、稳中提质的请求，泉币政策保持总量稳定、构造优化的请求。

　　持续实施稳健的泉币政策，保持政策的稳定性和持续性，加强调控的针对性、调和性，保持定力，精准发力，合时适度预调微调，把握好稳增长、调构造、促改革、防风险的均衡点，重点是创造一个稳定的泉币金融情况，促使市场主体形成合理和稳定的预期，推动构造调剂和转型进级。综合应用数量、价格等多种泉币政策对象组合，健全宏不雅谨慎政策框架，加强流动性总闸门的调节感化，引导泉币信贷及社会融资范围安稳适度增长。同时，进一步优化金融资本设备，把政策落到实处，用好增量、盘活存量，更有力地支撑构造调剂，更好地办事于实体经济成长，引导和巩固经济稳中向好的走势。持续经由过程深化改革加强市场机制的感化，完美泉币政策传导机制，进步金融资本设备效力，有效防备体系性金融风险，促进经济持续健康成长。

　　下一阶段重要政策思路

　　中国人平易近银行将持续按照党中心、国务院的同一安排，贯彻宏不雅稳住、微不雅放活和稳中求进、稳中有为、稳中提质的请求，把握好宏不雅经济的政策框架，在经济运行总体安稳，但也面对不少艰苦和挑衅的情况下，政策的重点放在调构造、促改革、推动转型进级上，泉币政策应保持总量稳定、构造优化的请求。保持政策的稳定性和持续性，持续实施稳健的泉币政策，保持定力，精准发力，加强调控的针对性、调和性，合时适度预调微调，把握好稳增长、调构造、促改革、防风险的均衡点，重点是创造一个稳定的泉币金融情况，促使市场主体形成合理和稳定的预期，推动构造调剂和转型进级。同时，要进一步优化金融资本设备，把政策落到实处，用好增量、盘活存量，更有力地支撑构造调剂，更好地办事于实体经济成长，引导和巩固经济稳中向好的走势。持续经由过程深化改革加强市场机制的感化，完美泉币政策传导机制，进步金融资本设备效力，促进经济持续健康成长。

　　一是综合应用数量、价格等多种泉币政策对象组合，健全宏不雅谨慎政策框架，加强流动性总闸门的调节感化，引导泉币信贷及社会融资范围安稳适度增长。持续根据国际进出和流动性供需形势，合理应用公开市场操作、存款预备金率、再贷款、再贴现、常备假贷便利、短期流动性调节等对象组合，治理和调节好银行体系流动性，加强与市场和"大众沟通，稳定预期，促进市场利率安稳运行。同时，引导贸易银行加强流动性和资产负债治理，做好各时点的流动性安排，合理安排资产负债总量和刻日构造，进步流动性风险治理程度。持续发挥宏不雅谨慎政策的逆周期调节感化，根据经济景气变更、金融机构稳健状况和信贷政策履行情况等对有关参数进行适度调剂，引导金融机构更有针对性地支撑实体经济成长。

　　二是盘活存量、优化增量，支撑经济构造调剂和转型进级。整合金融资本支撑小微企业成长，引导金融机构加大对“三农”范畴的信贷支撑力度，进一步成长花费金融促进花费进级，持续引导金融机构加大对国度重点在建续建项目、现代办事业、新兴家当和绿色环保等范畴的信贷支撑，更好地推动重点范畴和行业转型和调剂。持续完美平易近生金融办事，尽力支撑就业、扶贫、助学等平易近生工程，合营国度区域经济成长政策，持续做好区域经济调和成长的金融支撑和办事工作。严格控制对高耗能、高排放行业和产能多余行业的贷款，促进产能多余抵触化解。落实好差别化住房信贷政策，支撑保障性住房、中小套型通俗商品住房扶植和居平易近首套自住通俗商品房花费，果断克制投契投资性购房需求。引导金融机构差别情况，有针对性地采取差别化的方法办法，慢慢调剂盘活存量。完美响应的考察和鼓励机制，科学合理地考察银行经营绩效，优化金融组织体系，进一步改良金融办事。

　　三是进一步推动利率市场化和人平易近币汇率形成机制改革，进步金融体系设备效力，完美金融调控机制。持续稳步推动利率市场化改革，更洪程度发挥市场机制在金融资本设备中的基本性感化，进一步进步中心银行引导和调控市场利率的程度，强化价格型传导和调控机制。近期有序推动建立市场利率订价自律机制、开展贷款基本利率报价、推动同业存单发行与交易工作。进一步完美人平易近币汇率形成机制，更洪程度的发挥市场供求在汇率形成中的基本性感化，增能人平易近币汇率双向浮动弹性，保持人平易近币汇率在合理均衡程度上的根本稳定，促进国际进出根本均衡。加快成长外汇市场，推动汇率风险治理对象立异。支撑人平易近币在跨境贸易和投资中的应用，稳步拓宽人平易近币流出和回流渠道。推动人平易近币对其他泉币直接交易市场成长，更好地为跨境贸易人平易近币结算营业成长办事。密切存眷国际形势变更对本钱流动的影响，加强对跨境本钱的有效监控。

　　四是持续推动金融市场规范成长，加大直接融资支撑力度，拓宽小微企业融资渠道。进一步完美债券发行订价机制，规范债券发行治理。推动金融市场立异，加强风险防备意识，侧重发挥市场机制造用，赓续巩固和加强市场基本举措措施扶植，加强监督治理，推动金融市场健康规范成长。持续推动金融市场、金融产品、投资者和融资中介多元化成长，进步直接融资比重。持续丰富黄金市场介入主体，鼓励产品立异，加强监测预警和风险防备，推动市场安稳健康成长。

　　五是深化金融机构改革。持续深化大型贸易银行改革，推动其赓续完美公司治理，慢慢健全现代金融企业轨制，加快改变成长方法和盈利模式，进步立异成长才能和国际竞争力。推动中国农业银行“三农金融事业部”扩大改革试点范围，赓续晋升办事“三农”和县域经济的才能。兼顾推敲政策性金融总体成长，持续深化开辟银行改革，加快推动进出口银行和农业成长银行改革。持续推动资产治理公司贸易化转型等工作。积极稳妥推动金融业综合经营试点。持续推动处所金融改革试点。扩大平易近间本钱进入金融业，鼓励平易近间本钱投资入股金融机构和介入金融机构重组改革，测验测验由平易近间本钱提议设立自担风险的平易近营银行、金融租赁公司和花费金融等金融机构，为实体经济成长供给广覆盖、差别化、高效力的金融办事。

　　六是有效防备体系性金融风险，切实保护金融体系稳定。加强宏不雅谨慎治理，引导金融机构稳健经营，督促金融机构加强流动性、内控和风险治理。在支撑金融立异的同时，加强对理财、单子和同业营业成长潜在风险的监测与防备。以市场化机制化解处所当局债务问题，摸索建立治理规范、财务透明、运行长效、风险可控的处所当局举债融资机制。强化跨行业、跨市场、跨境金融风险的监测评估，防备实体经济部分地区、行业、企业风险及非正规金融风险向金融体系传导。落实金融监管调和部际联席会议轨制，健全体系性金融风险的防备预警和评估体系。构建危机治理和风险处理框架，推动存款保险轨制扶植。采取综合办法保护金融稳定，守住不产生体系性、区域性金融风险的底线。